【研究报告内容摘要】
2020年2月14日,证监会发布了再融资新规,对公司的财务指标限制、认购者的限售期、定向发行对象的人数、最高发行折价等方面进行了调整。总的来说,再融资新规解除了对上市公司再融资的不必要的限制。
回顾历史,上一轮创业板的牛市正是受益于再融资的放松,当时中小创板块中并购重组的公司数从2012年的18家快速上升到2015年的229家。我们认为此次再融资新规的调整,是完善市场化建设的重要举措,有利于优秀的上市公司借助资本市场的力量做大做强。对于代表高科技成长的计算机行业而言,将显著的受益与于此次的再融资新规。
此外,建议关注云经济带来的趋势性投资机会。在本次疫情的冲击下,云经济拔地而起,在线办公、在线医疗、在线教育、云视频等行业需求短期迅速爆发。据搜狐报道,腾讯会议每天都在进行资源扩容,日均扩容云主机1.5万台。在线教育模式也正得到各地方的推行。长期来看,云经济将是中国经济腾飞的重要引擎。落实到行业本身,2019年我国软件服务收入71768元,同比增长15.4%,表明行业景气度较好。此外工信部倡议充分发挥人工智能赋能效用,协力抗击疫情。因此我们认为在政策和需求的支撑下行业高景气度有望继续维持。
复盘最近计算机行业的公司的表现和行业政策,建议关注以下投资机会。第一,云经济下催生基础设施建设,建议关注宝信软件、浪潮信息、光环新网。
第二,远程办公和在线医疗将进一步加速普及,建议关注金山办公、用友网络、卫宁健康等。第三,云游戏。用户数和粘性在本次疫情中得到了加强。建议关注顺网科技。第四、受益于再融资新规,关注有并购重组预期的公司。市场表现本周上证综指上涨1.43%,收于2917.01点,计算机行业指数上涨3.10%,收于5406.22.点,计算机行业指数整体排名8/28。板块中个股涨跌幅的中位数是0.99%。周涨幅前三的个股为安居宝、康拓红外、深科技,涨幅分别为52.14%、23.85%、21.09%。跌幅前三的个股为真视通、正元智慧、苏州科达,跌幅分别为15.73%、14.28%、13.38%。
公司动态丝路视觉(300556.sz):计划拟向激励对象授予权益总计785.50万股,占计划公告时公司股本总额的6.82%。
行业资讯阿里云成为首个且唯一入选该领域魔力象限权威评测的中国企业。(gartner)风险提示:行业景气度不及预期;宏观经济波动对行业影响;流动性风险。

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